对于整个2025财年的预期，Palo Alto 给出的总营收指引区间为91亿美元至91.5 亿美元，意味着有望同比增长13%至14%，华尔街预期则为91亿美元。2025财年的Non-GAAP每股收益指引区间则为6.18 美元至6.31 美元，意味着有望同比增长9%至11%，高于每股收益6.19美元的华尔街预期。

1月8日，国家有关部门发文通知，今年家电以旧换新国家补贴范围从8大品类增至12大品类，新增的4大品类为洗碗机、净水器、微波炉、电饭煲。这意味着今年家电以旧换新“国补”范围从大家电延伸到小家电领域。

据《国家发展改革委、财政部关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》（下称《通知》），国家今年继续支持冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机等8类家电产品以旧换新，将微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲等4类家电产品纳入补贴范围。

《通知》称，个人消费者购买上述12类家电中2级能效或水效标准的产品，补贴标准为产品销售价格的15%；1级能效或水效标准的产品，补贴标准为产品销售价格的20%。每位消费者每类产品可补贴1件（空调产品最多可补贴3件），每件补贴不超过2000元。2024年已享受某类家电产品以旧换新补贴的个人消费者，2025年购买同类家电产品可继续享受补贴。

“这对家电行业利好”，中国家用电器协会副理事长徐东生向第一财经记者表示，新政策不仅延续了2024年补贴范围，还加力扩围，将更加有助于扩大消费。

中国家用电器商业协会常务副秘书长吴咸建认为，新政策的出台让家电厂商“悬着的心落了地”。今年家电、手机等数码产品、家装焕新（智能家居）的以旧换新补贴加力扩围，产品范围更广，升级导向更明确，预计拉动效果也将更显著。

吴咸建还认为，政策在加强组织领导、强化资金支持，尤其是优化参与门槛、简化补贴流程、规范市场秩序等方面的规定，符合甚至超越市场期待，将大大提升各类经营主体参与的积极性和获得感。

奥维云网（AVC）研究创新部副部长刘冀元向第一财经记者分析说，4大品类的加入，实现了“国补”从大家电到小家电、从刚性需求品类到品质需求品类的延伸。以洗碗机、净水器为例，政策将进一步加速这些品类的市场渗透，为未来几年的行业发展打下一定基础。

家电以旧换新国补扩容，也顺应了企业的心声。松下家电（中国）副总经理曹晓1月7日向第一财经记者，希望“国补”范围扩大到洗碗机、电饭煲等新兴电器和小家电。另一位小家电企业相关人士也向记者表示，小家电行业2023年、2024年已低迷了两年，今年即将迎来换新周期，希望“国补”扩大品类，让小家电行业也享受到“国补”政策的红利。

上述企业相关负责人还提出建议，希望今年国家以旧换新补贴政策实施的过程中，考虑电商平台面向全国的属性，对电商平台开店主体跨区域销售享受补贴政策的条件适当放宽，比如在电商平台设立的企业旗舰店向全国范围销售产品时，在非企业注册地也能享受补贴政策。

1月8日上午近11点30分，家电板块有涨有跌。美的集团涨0.32%至76.17元/股，格力电器涨1.58%至46.37元/股，海尔智家涨1.54%至28.95元/股，海信家电涨3.45%至32.38元/股，长虹美菱涨0.61%至8.3元/股，海信视像跌0.5%至19.98元/股，TCL智家跌2.08%至12.69元/股，TCL电子涨0.48%至6.24港元/股，四川长虹跌3.64%至8.47元/股，苏泊尔涨1.39%至55.5元/股，老板电器跌2.41%至21.06元/股，华帝股份跌0.41%至7.21元/股，九阳股份跌1.83%至9.68元/股，新宝股份跌0.9%至15.39元/股，小熊电器跌0.43%至44.36元/股。

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王珍

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